O primeiro dia de outubro começa com uma combinação particularmente importante para os mercados: juros longos americanos em níveis muito elevados, petróleo próximo de US$ 100, inflação ainda relevante e crescimento econômico sustentando setores ligados à inteligência artificial.
Na renda fixa, o principal ponto de atenção é o Treasury de 10 anos acima de 5,30%. Mesmo com a inflação americana mostrando sinais de moderação, o mercado está exigindo prêmio maior para carregar títulos de longo prazo. Isso pode limitar a valorização de ativos de duração elevada e manter pressão sobre as taxas globais.
Para as ações, existe uma divisão clara. O setor de tecnologia encontra suporte nos resultados da Micron e na demanda por infraestrutura de inteligência artificial, mas a alta dos juros reduz o benefício desse crescimento quando os fluxos de caixa futuros são descontados a taxas maiores. O mercado, portanto, pode continuar premiando empresas com crescimento e resultados concretos, mas com maior seletividade.
Nos FIIs, a combinação entre Selic ainda elevada e juros internacionais pressionados mantém a renda fixa como forte concorrente. Ao mesmo tempo, uma eventual continuidade do ciclo de redução da Selic no Brasil poderá beneficiar a precificação dos fundos imobiliários no médio prazo. O processo, porém, depende da evolução das expectativas de inflação.
No câmbio, o real começa o novo mês próximo de R$ 5,17 por dólar. A moeda brasileira recebeu suporte do ambiente externo menos adverso após dados americanos de inflação mais comportados, mas o aumento dos juros longos dos EUA representa um contraponto importante.
Nas commodities, petróleo é o principal risco. O Brent próximo de US$ 100 mantém pressão sobre combustíveis, fretes, energia e diversos custos industriais. Para o Brasil, o efeito é ambivalente: beneficia empresas produtoras de petróleo, mas pode aumentar pressões inflacionárias e custos para consumidores e empresas.
Na inflação, o mercado brasileiro continua diante de expectativas acima da meta. O IPCA acumulado em 12 meses estava em 4,22% em agosto, enquanto a política monetária segue restritiva. O Copom reduziu a Selic para 13,75%, mas mantém uma comunicação cautelosa diante das expectativas de inflação e da incerteza externa.
Nas finanças pessoais, o ambiente reforça a necessidade de separar rentabilidade nominal de rentabilidade real. Uma aplicação que apresenta rendimento elevado pode oferecer ganho real menor quando são considerados inflação, imposto de renda e custos. Para quem possui dívidas, juros elevados continuam representando um custo financeiro significativo.
No mercado de criptoativos, o destaque regulatório brasileiro é concreto e atual: a Resolução BCB nº 588 entra em vigor hoje. É importante distinguir comunicação obrigatória de proibição: a norma não estabelece um limite de US$ 10 mil para movimentações nem proíbe a autocustódia; ela determina que instituições abrangidas comuniquem ao Coaf operações de transferência de ativos virtuais para ou de carteiras autocustodiadas a partir desse valor.
O QUE MERECE ATENÇÃO HOJE
Juros americanos: Treasury de 10 anos acima de 5,30% mantém pressão sobre ativos de risco e renda fixa global.
Petróleo: Brent próximo de US$ 100 continua sendo importante risco para inflação e custos.
ISM e mercado de trabalho dos EUA: os dados de hoje ajudarão a calibrar as expectativas para o Federal Reserve.
Brasil: PMI industrial, situação fiscal, dólar e aproximação do primeiro turno das eleições concentram a atenção doméstica.
Criptoativos: entra em vigor a Resolução BCB nº 588, com comunicação ao Coaf de determinadas transferências para ou de carteiras autocustodiadas a partir de US$ 10 mil.
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