💰 RENDA FIXA
O cenário internacional ficou mais complexo.
O Federal Reserve elevou os juros para 3,75%–4,00%, enquanto o Banco Central do Brasil reduziu a Selic para 13,75%. O Banco do Japão também elevou sua taxa para 1,25%.
Isso significa que os três grandes mercados desenvolvidos/emergentes estão caminhando em direções diferentes.
Para o investidor brasileiro, o principal ponto não é simplesmente a Selic de 13,75%, mas a curva futura de juros.
Se a inflação permanecer controlada e o Copom continuar cortando, prefixados e títulos indexados à inflação podem ganhar espaço.
Mas juros americanos elevados aumentam o custo global de capital e podem limitar a queda das taxas longas brasileiras.
📈 AÇÕES
Wall Street recuperou parte das perdas com:
- petróleo em queda;
- Treasury de 10 anos abaixo de 5%;
- percepção de maior clareza sobre a política do Fed;
- recuperação de tecnologia.
O Nasdaq avançou 1,69%, superando o desempenho do S&P 500.
Entretanto, hoje existe um fator adicional: vencimento trimestral de derivativos.
Isso significa que o investidor deve ter cuidado ao interpretar movimentos muito fortes durante a sessão.
No Brasil, a situação é diferente.
O Ibovespa continua próximo dos 186 mil pontos, mas o mercado permanece atento ao risco fiscal e eleitoral, além da trajetória da Selic.
🏢 FIIs
A Selic em 13,75% ainda mantém a renda fixa extremamente competitiva.
Portanto, mesmo com o início de um ciclo de cortes, não existe razão para assumir automaticamente que todos os FIIs terão forte valorização.
O mercado precisa observar:
Selic → curva longa → NTN-B → custo de capital → valuation dos imóveis.
Fundos de papel podem continuar encontrando ambiente favorável enquanto os juros permanecerem elevados.
Já fundos de tijolo podem se beneficiar mais de uma queda persistente das taxas longas, desde que o ambiente econômico continue sustentando ocupação e aluguéis.
💵 CÂMBIO
O dólar fechou quinta-feira em R$ 5,1392, enquanto o dólar futuro para outubro estava em R$ 5,1515.
A direção do real dependerá de uma disputa entre forças opostas:
a favor do real:
- juros brasileiros elevados;
- fluxo de capital;
- exportações;
- commodities.
contra o real:
- Fed mais restritivo;
- dólar global forte;
- risco fiscal;
- incerteza eleitoral.
O mercado cambial, portanto, continua sensível ao noticiário político brasileiro e à comunicação dos bancos centrais.
🛢️ COMMODITIES
O petróleo caiu cerca de 2% nesta sexta-feira e está a caminho de registrar sua primeira semana de queda em três semanas. A queda ocorre porque a Arábia Saudita está ampliando alternativas para transportar petróleo enquanto parte da infraestrutura danificada é restaurada.
Para o Brasil, petróleo mais baixo tem efeitos mistos:
positivo para a inflação, porque reduz pressão sobre combustíveis e custos logísticos;
negativo para empresas produtoras, caso a queda se prolongue e reduza receitas e margens.
O minério de ferro, por outro lado, segue sustentado pela recomposição de estoques chineses, mas as margens reduzidas das siderúrgicas impedem uma leitura excessivamente otimista.
₿ CRIPTOMOEDAS
O mercado cripto apresenta uma situação mais interessante nesta sexta-feira.
O Bitcoin recuperou a região de US$ 77 mil e chegou a ultrapassar US$ 78 mil durante a madrugada na Binance.
Mas existem dois fatores que precisam ser separados:
Federal Reserve
O Fed elevou juros e sinalizou possibilidade de nova alta.
Isso tende a reduzir a liquidez disponível para ativos de maior risco.
Fluxo de mercado
A recuperação do Bitcoin acima de US$ 77 mil mostra que o mercado não está reagindo apenas à política monetária.
A próxima questão é se o BTC conseguirá sustentar níveis acima de US$ 78 mil–US$ 80 mil.
💡 O QUE MERECE ATENÇÃO HOJE
1. 🇯🇵 BANCO DO JAPÃO
Taxa em 1,25%, maior nível em 31 anos. A reação do iene será importante para os mercados globais.
2. 🇺🇸 PRODUÇÃO INDUSTRIAL
O dado americano será um dos principais indicadores econômicos da sessão.
3. 🇺🇸 VENCIMENTOS TRIMESTRAIS
O vencimento de derivativos pode elevar significativamente o volume e a volatilidade em Wall Street.
4. 🛢️ PETRÓLEO
Brent próximo de US$ 103 reduz parte do risco inflacionário, mas o cenário geopolítico continua instável.
5. ₿ BITCOIN
BTC acima de US$ 77 mil e ETH acima de US$ 2.500 mostram recuperação, mas o ambiente monetário continua restritivo.
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